
经常看我们文章的朋友都知道,我们去年10月份左右开始研究股票关联度股票配资网配资,为什么要持续研究这玩意,因为这玩意实在是太重要了。
为什么你买的10只股票,大盘一跌全跌?为什么机构总能精准逃顶?答案就藏在这个"关联度矩阵"里。今天,我就来花点时间来讲讲。
一、实战意义:为什么关联度矩阵是你的"保命符"
1.1 一个血淋淋的案例
2024年2月,如果重仓了10只"不同行业"的股票:
宁德时代(新能源)
比亚迪(汽车)
隆基绿能(光伏)
通威股份(硅料)
阳光电源(逆变器)
汇川技术(工控)
恩捷股份(锂电隔膜)
天赐材料(电解液)
展开剩余86%璞泰来(负极材料)
当升科技(正极材料)
他以为分散了风险,结果呢?
2月5日-2月8日,4天时间,组合暴跌28%!
为什么?因为买的10只股票,虽然名字不同、行业不同,但本质上都属于"新能源产业链"——关联度高达0.85以上!
这就是散户最容易犯的错:表面分散,实则集中。
1.2 机构的"隐形护城河"
桥水基金(Bridgewater)的达里奥说过:
"投资的圣杯,就是找到10-15个低关联度的资产,构建一个能在任何经济环境下都表现稳健的组合。"
桥水靠什么做到这一点?
答案是:关联度矩阵。
文艺复兴(Renaissance):用关联度矩阵剔除高相关股票,年化收益66%
国内幻*、*坤:个股关联度>0.7的直接PASS,组合回撤降低40%
MSCI Barra:每年靠卖关联度风险模型,收费数百万美元
关联度矩阵,就是机构的"风控核武器"。
1.3 我们的研究成果
我们从去年10月底开始研究股票关联度,截图如下,之前那个版本是每个股票找出10个相关性较高的股票,由于当时条件所限,没有做到全量覆盖,所谓的全量覆盖,就是5000个股票,于5000个股票的矩阵。任意两个股票之间都会有相关系数。
现在我们得到的是一张全宇皇图,就是5000列,5000行的矩阵图,你想查任何两个股票的关联度,都是可以查到的。这个文件大小有197M。非常珍贵的一份数据。
二、什么是关联度矩阵?
2.1 一句话定义
关联度矩阵,就是衡量股票之间"同涨同跌"程度的工具。
关联度 = 1.0:完全同步,你涨我也涨
关联度 = 0.0:毫无关系,各自独立
关联度 = -1.0:完全相反,你涨我跌
2.2 实战中的3个关键阈值
记住这个数字:0.8
一旦两只股票关联度超过0.8,意味着它们80%的时间同涨同跌——你买了两只,其实等于买了一只。
2.3 一个直观的例子
假设你有4只股票:茅台、五粮液、宁德时代、中国平安。
关联度矩阵长这样:
你发现什么问题了吗?
茅台和五粮液关联度0.92——极高相关!
茅台和宁德时代关联度0.35——中等相关
茅台和中国平安关联度0.28——低相关
结论:如果你同时持有茅台和五粮液,表面上是2只股票,实际上相当于1.8只(因为关联度0.92)!
优化方案:剔除五粮液,换成宁德时代或中国平安,真正实现分散。
动态监控
关联度不是固定的!
牛市:成长股关联度上升(资金抱团)
熊市:防御股关联度上升(避险集中)
震荡市:板块轮动,关联度波动大
关键认知:90%散户都踩过的3个坑
坑1:看行业分散,不看关联度
错误认知:我买银行、券商、保险,分散了吧?
残酷真相:这三者关联度高达0.85以上!2023年地产暴雷时,金融三傻一起跌。
正确做法:看关联度,不看行业名称。
坑2:买"不同概念"的股票
错误认知:我买AI、我买新能源、我买医药,总不会一起跌吧?
残酷真相:2024年初,AI和新能源的关联度一度达到0.75——因为都是成长股,资金进出同步。
正确做法:成长股之间也要看关联度,最好搭配价值股(如银行、电力、高速)。
坑3:长期持有,从不检查
错误认知:我选的票都是好公司,长期持有就行。
残酷真相:关联度是动态变化的!2019年茅台和五粮液关联度0.6,2021年涨到0.92。
正确做法:每季度检查一次关联度,发现上升及时调整。
最后总结:
投资最重要的不是赚多少,而是活着。
巴菲特说:"投资的第一原则是永远不要亏钱,第二原则是记住第一原则。"
而避免亏钱的第一步,就是不要把鸡蛋放在同一个篮子里——即使这些篮子看起来不一样。
关联度矩阵,就是帮你识别"隐形相同篮子"的工具。
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